本周水泥和玻璃價格呈旺季漲價態(tài)勢，關(guān)于未來 2-3 個季度行業(yè)基本面演化，我們上周曾做過分析判斷――下行風(fēng)險不大，大概率會繼續(xù)保持價格“旺季不太旺，淡季不太淡”的高位震蕩態(tài)勢。

　　9 月 8 日，中國建材股份和中材股份公告換股吸收合并，預(yù)示著原有的中國建材集團和中材集團業(yè)務(wù)整合將加速，一方面， 水泥、工程(包括水泥工程和玻璃工程)、玻纖、復(fù)合材料業(yè)務(wù)重合度較高，通過整合將帶來協(xié)同效應(yīng);另一方面， 石膏板業(yè)務(wù)和凱盛科技集團，雖然沒有業(yè)務(wù)重合度，但也是新集團未來發(fā)展重點，在集團大整合背景下， 其發(fā)展將加速。結(jié)合到上市公司業(yè)績和估值，建議重點關(guān)注中國建材(港股)、祁連山、寧夏建材、中國巨石、中材科技、凱盛科技、北新建材和中國玻璃(港股)。

　　我們認為近期需重點關(guān)注三季度經(jīng)營優(yōu)秀的品種， 周期方面，建議重點關(guān)注區(qū)域供需改善、景氣度上升的祁連山和寧夏建材; 非周期方面，建議重點關(guān)注受益于供給側(cè)、產(chǎn)品量價齊升的北新建材和魯陽節(jié)能，收入端增長強勁的三棵樹和兔寶寶，產(chǎn)品景氣度上升的凱盛科技、石英股份和康欣新材。

　　水泥行業(yè)： 2017年 9月 4日至 9月 8日，全國水泥平均價格上升 0.28%，西南地區(qū)+8 元/噸(昆明+30 元/噸)，其他地區(qū)無變化;水泥庫存：全國水泥庫存環(huán)比-0.17%，華北地區(qū)+0.45%(唐山+5%)，華東地區(qū)-1.04%(杭州-10%，紹興-5%，銅陵-5%，蕪湖-5%)，中南地區(qū)-0.25%(荊門-5%，黃石-5%)，其他地區(qū)無變化;秦皇島中轉(zhuǎn)地煤價(山西優(yōu)混+3 元/噸，大同混煤+5 元/噸，山西大混+3 元/噸)，其余各地區(qū)煤價較上周持平。

　　玻璃行業(yè)： 2017 年 9 月 4 日至 9 月 8 日，全國均價上漲 0.60 元/重箱，主要城市漲跌幅[-0.30， +1.00]元/重箱，其中北京+0.50 元/重箱，廣州+1.00/重箱，上海+0.90 元/重箱，濟南+0.40 元/重箱。 9 月 8 日總產(chǎn)線 360 條，環(huán)比無變化。

　　其他建材行業(yè)： HDPE、 PP、丙烯酸、純 MDI、聚合 MDI、進口原木價格上漲， PVC、工業(yè)萘、軟泡聚醚、美廢、國產(chǎn)原木價格下跌，鋯英砂、氧化鋯、環(huán)氧乙烷、瀝青鈦白粉價格穩(wěn)定。